2023-09-04
光伏行業(yè)堪稱新能源最難的經(jīng)營領域，但也是最具潛力的細分行業(yè)。當下在行業(yè)起伏動蕩中，作為全球最大的光伏企業(yè)之一，通威卻仍然在堅韌成長。
逆風飛翔
滄海橫流，方顯英雄本色。
8月21日晚，通威股份發(fā)布半年報，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入740.68億元，同比增長22.75%；實現(xiàn)歸母凈利潤132.7億元，同比增長8.56%，再創(chuàng)歷史新高。而就在前不久，通威集團成功入列2023年《財富》世界500強，成為全球光伏行業(yè)首家世界500強企業(yè)。
外人恐怕很難想象，身處在這樣一個成長性、多變性、周期性交織疊加的行業(yè)，究竟要付出怎樣的努力和代價，才能換回這樣的成績。
2012年，全球光伏新增裝機量只有27GW，但到了2022年，這一數(shù)據(jù)大幅提升至240GW，十年近十倍。去年國內光伏主產(chǎn)業(yè)的行業(yè)總產(chǎn)值突破1.4萬億元，如果加上輔助材料和裝備，總產(chǎn)值已超2.2萬億元。
但數(shù)據(jù)的飆升，并不意味著產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一帆風順。十年前，中國光伏面臨“三頭在外”的窘境，原材料依賴海外，設備依賴海外，市場依賴海外。
“雙反”調查，貿易壁壘，多少企業(yè)因此破產(chǎn)歸零，多少資本折戟沉沙。通威正是在這樣的行業(yè)危機波動中，歷練壯大的。
時間回到2013年7月，國務院頒布了《關于促進光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見(國發(fā)[2013]24號)》（俗稱“國八條”），開始在頂層設計中強調光伏的戰(zhàn)略地位，并實行電價補貼。
也就是從那時起，中國光伏技術開始以加速度的方式向前發(fā)展，從落后到領先世界。而通威頂住了壓力，迎著時代紅利，以創(chuàng)新為錨，引領光伏產(chǎn)業(yè)迭代變革。
如今面對又一次考驗，通威已經(jīng)胸有成竹。
今年以來，硅料行業(yè)又出現(xiàn)一次價格波動。上半年，多晶硅從年初的最高24.01萬元/噸大幅下滑到最低6.57萬元/噸，跌至成本線附近才趨穩(wěn)。
隨著硅料價格進入下行周期，硅料企業(yè)“躺贏”局面不再，此時考驗的是企業(yè)的內生增長動能。截至目前，通威是唯一實現(xiàn)凈利潤同比增長的龍頭企業(yè)，這實屬不易。它意味著通威在抵御外部不利環(huán)境的同時能夠實現(xiàn)韌性成長，企業(yè)抗市場波動能力大幅提升。
熟悉通威的都知道，通威不僅能平穩(wěn)度過行業(yè)寒冬，還有幾次逆向擴張，被業(yè)內稱為“神來之筆”。
在2020年上半年，多晶硅價格因疫情影響一度下滑到近10年的最低點，不少企業(yè)停止擴產(chǎn)甚至停產(chǎn)，但通威卻逆向而行，果斷擴產(chǎn)，最終一路狂飆。
2018年的“531”新政讓行業(yè)短暫降溫，很多同行都在收縮陣線，通威卻堅定不移的擴產(chǎn)；而在更早的2013年，全球光伏市場因歐美補貼下滑而暴跌，行業(yè)低谷之際，通威以8.7億元的價格抄底合肥賽維，切入電池片領域。正是這幾次果敢的逆勢出擊，讓通威得以脫穎而出。
有分析認為，身處周期行業(yè)，只要逆勢抄底，高買低賣，獲得成功并不難。但并非所有的“逆風飛揚”都能收獲好的結果。如果你不是“老鷹”，選擇逆風前進只會被折斷翅膀。
逆周期擴產(chǎn)，不僅需要勇氣，更是技術、制造工藝、效率、成本管控、企業(yè)戰(zhàn)略布局等綜合競爭力的體現(xiàn)。
顯然，通威已經(jīng)擁有了底氣。
成長之道
洞悉產(chǎn)業(yè)規(guī)律，才能找到成功的密碼。
回顧多晶硅產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷史，世紀之初，光伏新能源產(chǎn)業(yè)開始崛起，由于下游組件廠瘋狂擴張，對上游需求持續(xù)暴漲，引發(fā)硅料價格在2007年底飆升到每公斤近500美元的歷史高點。
然而，瘋狂過后，由于金融危機及歐美市場政策的變化，硅料價格開始暴跌，許多在高點入局的企業(yè)紛紛倒閉。
除了價格波動劇烈外，光伏行業(yè)具有典型的“牛鞭效應”，上下游產(chǎn)業(yè)供需錯配明顯，上游硅料擴產(chǎn)速度要慢于中游硅片，因此硅料供給滯后于中下游需求。
因此，自2021年起，由于中環(huán)、隆基兩大巨頭擴產(chǎn)，上游硅料價格開始反轉，掀起一輪牛市周期。
但來到2023年，得益于上游企業(yè)諸多項目投產(chǎn)，硅料價格又開始下跌。起伏之中，業(yè)績波動在所難免，而通威卻彰顯出堅韌的表現(xiàn)。
本質上來看，硅料屬于重化工的制造業(yè)，具有重資產(chǎn)、高投入、擴產(chǎn)周期長等行業(yè)壁壘。價格上漲的背景下，誰擁有的產(chǎn)能多，誰就能持續(xù)受益。價格下跌時，誰的產(chǎn)能多，對行業(yè)的定價就擁有更大的影響力。
今年上半年，通威高純晶硅銷量17.77萬噸，同比增長64%，國內市占率達到30%左右，并連續(xù)多年位居世界第一。
對比幾家企業(yè)的擴產(chǎn)規(guī)劃，通威在未來2-3年將依舊能維持行業(yè)頭名。截至目前通威硅料年產(chǎn)能達42萬噸，并規(guī)劃2024-2026年高純多晶硅累計規(guī)模達80-100萬噸，力爭實現(xiàn)行業(yè)30%-40%的市場占有率目標。
其中包括樂山一期12萬噸高純晶硅項目已于8月進入試運行；規(guī)模高達20萬噸的云南通威二期項目已于3月開工，包頭20萬噸項目也在7月開工。
而規(guī)模越大，硅料企業(yè)的邊際成本越低。作為絕對領頭羊，通威成本優(yōu)勢十分明顯，整體的生產(chǎn)成本已降至4萬元/噸以內，屬于行業(yè)最優(yōu)。其中，樂山一期及包頭一期項目平均生產(chǎn)成本只有3.37萬元/噸。
拆解硅料生產(chǎn)成本，電力、金屬硅、蒸汽、硅芯、人工、其他制造費用、折舊占比分別為34%、35%、2%、6%、5%、5%、13%。其中，電力、硅粉和折舊占比最高。
在過去的2022年，通威產(chǎn)品單位硅耗、綜合電耗、蒸汽消耗繼續(xù)同比下降2.7%、10.7%、72%，目前在建的兩個20萬噸項目的投資成本已降至5億元/萬噸，引領行業(yè)降本。
“第八代永祥法”工藝也將實現(xiàn)單位投資更低、工藝水平更優(yōu)、智能化程度更高。
與此同時，公司順應行業(yè)發(fā)展趨勢，調整產(chǎn)能部署。當前，P型產(chǎn)品已接近理論轉換率的極限，N型產(chǎn)品的快速降本，光伏行業(yè)從“P型時代”邁向“N型時代”。
目前，業(yè)內充斥著“產(chǎn)能過?！钡恼撜{，但其實高端產(chǎn)能依舊不足。
InfoLink Consulting預計，今年N型組件市占率將達到25%-30%，相較去年提升17-22個百分點。目前N/P硅料價差進一步拉大，公司順應市場變化，快速提升N型料的市場供應，N型產(chǎn)品銷量同比增長高達447%。規(guī)模、成本及產(chǎn)品調整的優(yōu)勢，助力通威在順周期時更具爆發(fā)力，而在逆周期時擁有了更強的抗風險能力。即便行業(yè)劇烈波動，通威依舊能夠平穩(wěn)行舟。
新的起點
從當年毅然跨界光伏逆流而上，到如今早先布局光伏一體化，通威終于將戰(zhàn)略優(yōu)勢轉化為肉眼可見的業(yè)績優(yōu)勢。
通威股份業(yè)務分布，來源：公司財報根據(jù)半年報數(shù)據(jù)，通威目前已形成超42萬噸的高純晶硅產(chǎn)能、90GW太陽能電池產(chǎn)能以及55GW的組件產(chǎn)能。下游方面，公司建成獨特的“漁光一體”為主的光伏電站52座，累計裝機并網(wǎng)3.7GW。
其中，高純晶硅產(chǎn)量連續(xù)多年位居全球第一，電池出貨量自2017年以來已連續(xù)6年處于全球第一，組件出貨量進入全球前十名。
硅料和電池片全球雙龍頭，并繼續(xù)保持技術的領先與精進，組件和電站運營持續(xù)加碼，通威的優(yōu)勢進一步夯實。
比如，電池方面，從P型向N型切換是當下光伏產(chǎn)業(yè)最重要的轉型，而通威已經(jīng)在技術的山頂上插好大旗。
通威TNC方面，通威自主研發(fā)的“TNC”電池量產(chǎn)效率已超25.7%（未疊加SE的效率水平）；通威THC方面，疊加雙面微晶技術，電池最高效率達到26.49%，刷新量產(chǎn)化電池效率的世界紀錄，基于THC電池的異質結（HJT）組件今年已先后四次刷新異質結功率紀錄。今年7月27日，經(jīng)權威機構測試，通威自主研發(fā)的210-66版型異質結（HJT）組件正面功率達到743.68W，組件效率23.94%，本年度第四次創(chuàng)造異質結（HJT）組件功率紀錄。
準備好了堅決做，準備不好就堅決不做。
最近幾年光伏行業(yè)都在做一體化布局，而通威幾乎是最后一個下場的。
通威在組件領域的研發(fā)已經(jīng)有差不多十年時間，但直到去年才開始大規(guī)模商業(yè)化，并非公司反應慢，而是一直在積蓄力量。全國人大代表、全國工商聯(lián)副主席、通威集團董事局主席劉漢元在公司內部始終強調一個原則，不要貪多，要做精。
“很多人認為我們抓住了一些機會。事實上，這是我們做好了準備，并在技術上攻克的結果?！贬槍σ惑w化擴張，劉漢元曾表示。
也正因如此，通威雖然下場晚，但一出手就是大動作，根本不像個新手。去年8月公司正式進軍組件，首戰(zhàn)就成為華潤電力3GW集采大單第一中標候選人，相隔不到一個月又以第一中標候選人中標廣東省電力開發(fā)有限公司將近4億元的組件大單。
2022年，通威的組件銷量為7.94GW，出貨量已進入全球TOP10。目前鹽城25GW和金堂16GW高效組件項目已全面投產(chǎn)，公司組件年產(chǎn)能已提升至55GW。
入局組件業(yè)務后，通威先后中標華潤、大唐、三峽、中電建、國家電投等大單，出貨量排名已沖進前十。根據(jù)公開信息統(tǒng)計，今年1-7月，“五大六小”共發(fā)布109.33GW規(guī)模組件集采招標，從中標情況來看，109.33GW組件集采規(guī)模中，有77.99GW規(guī)模公開中標結果。其中，在明確中標企業(yè)及份額的37.62GW規(guī)模中，通威股份強勢領銜，中標規(guī)模達到了9.44GW。
如今，硅料價格跌破10萬元/噸，上游讓利為下游組件提供了良機，得益于垂直一體化的內部產(chǎn)能消化，通威依然保持盈利能力的穩(wěn)健。這種專業(yè)化和一體化的優(yōu)勢更加凸顯。由于行業(yè)門檻較高，而在幾輪周期變化中，強者恒強的馬太效應會愈演愈烈，通威的這種競爭優(yōu)勢會持續(xù)下去。
今年上半年，硅料價格出現(xiàn)下探，而通威又一次逆周期加碼。就像過往的每一次逆勢擴張一樣，劉漢元這一次也不是盲目出擊。
最近一段時間，光伏產(chǎn)業(yè)鏈行情出現(xiàn)一定波動，外界不可避免的產(chǎn)生一些悲觀情緒。這樣的想法可以理解，但并不可取。
豎看光伏發(fā)展史，2008年金融危機、2012年歐美雙反、2018年531新政，這些在當時看都是陣痛，但事后卻無一例外的成了行業(yè)的供給側改革，反倒為更大的發(fā)展拉開了空間。
無論是產(chǎn)業(yè)空間，還是技術迭代，光伏都還有很大的發(fā)展余地。
清潔能源革命逐漸成為世界各國的共識，根據(jù)InfoLink Consulting發(fā)布的報告，全球太陽能光伏裝機容量正在增加，預計到2030年將年新增容量1TW，累計裝機容量將達到6TW，而多晶硅和晶圓的年產(chǎn)能也將繼續(xù)上升。這意味著光伏產(chǎn)業(yè)鏈仍有巨大的增長空間。
與此同時，N型路線的普及帶來了新的想象，新技術直接捅開光電轉換效率的上限，降本增效又將邁出跨出實質性的一步，從而推動整個行業(yè)的飛輪加速運轉。對于從業(yè)者而言，還有很長的路要趕，也還有廣闊天地。
從這個角度來看，通威進入世界500強或許只是一個起點而已，是公司自身的起點，也是光伏行業(yè)的新起點。